2008年下半年以來，LED產業受到中小尺寸面板背光源需求大幅衰退衝擊，陷入供過於求窘境，到了第4季，情況並未好轉，景氣持續惡化，產能利用率僅剩一半，不少上游磊晶廠已開始出現虧損。整體LED下游大宗相關應用如手機背光、按鍵光源、中小尺寸背光等需求也相當疲弱，各廠商普遍看淡2009年第1季，預估整體營收及毛利率將持續下滑，直到第1季底才有機會落底。

金融經濟不景氣，LED產業也沒有太多好消息，不過LED的新應用不斷被開發出來，只要不景氣的寒冬過去，具競爭優勢的LED業者復甦的力道可望優於其它產業。近年來，LED被視為未來的新兆元產業，因商機龐大，面臨新加入者眾多，市場快速擴張後供過於求，獲利越來越困難，LED業2008年的寒冬甚至比其它電子產業來的早，市場已開始擔心LED是否會踏上DRAM的後塵。集邦科技董事長劉炯朗表示，許多產業包括DRAM、太陽能、汽車、電視等，都面臨相同的問題，未來或許並不樂觀，但也不悲觀，相信會如達爾文進化論所言的「適者生存」。LED業者除在技術優勢上努力，水平或垂直整併也是發展的方向。

以前，LED逾50%應用在手機等消費性商品，與手機市場的榮枯息息相關，預計2009年起，LED應用在液晶顯示器的比重會大幅度的提高，先是目前炙手可熱的小筆電、NB背光源，在各大廠牌筆電相繼採取LED為背光源後，2009年的滲透率至少在35%以上，億光（2393）將會是最先受惠的廠商。

業者表示，LED未來最大的成長動能將來自液晶電視及照明二大領域，在液晶電視，目前以韓國三星最為積極發展及推廣這項產品，一旦成功打開需求，LED的景氣冬天有機會提早結束，台灣磊晶龍頭廠晶電（2448）會是最大受惠者。至於照明領域，未來潛藏的商機更龐大，雖然「一般照明」產品規格制定及技術面都還不成熟，市場仍處發展初期，但「特殊照明」產品多元，附加價值高，讓台灣LED下游封裝應用廠商找到不少新商機。佰鴻（3031）的路燈、華興（6164）的冷凍燈條，宏齊（6168）的商用照明等，都有機會藉由新應用的拓展抵抗寒冬。根據永豐金研究處預估LED上游磊晶廠在產能利用率低，撘配出清庫存的情況下，2008年第4季到2009年第1季前各家廠商的毛利率表現仍有下修的空間，且不排除有負毛利率的情況出現，預估2009年第2季，庫存水位低配合新舊應用逐步回穩，毛利率有機會自谷底回升。