站在深圳南山區百旺信高科技工業園的入口，就能看到瑞豐光電。走進公司總部一樓大廳，首先被兩處地方所吸引，一是寫有公司名字的綠色背景牆，還有是兩塊金色的牌子，一塊是公司與清華大學半導體照明技術聯合研發中心，另一塊是公司與康佳集團聯合實驗室。“綠色是我們有意為之，因為LED光源是綠色環保的光源。公司很重視研發，董事長是技術出身，非常看重研發和產品品質。”瑞豐光電董秘王玉春笑著說。

高利潤已成過去

瑞豐光電的主營業務為從事LED封裝技術的研發和LED封裝產品製造、銷售，主要產品為高端背光源 LED器件及元件、照明用LED器件及元件、顯示用LED器件及元件等。

從瑞豐光電2011年半年報看，歸屬于上市公司股東的淨利潤為2051萬元，比2010年上半年增長24.66%；但從2011年三季報來看，第三季度單季淨利潤只有724萬元，同比則下降52%。

對此，王玉春表示，2010年上半年有一段時間，處於LED行業上游的晶片等供不應求，毛利非常高，導致此後的投資如雨後春筍般湧現。但在上游快速增加產能的同時，下游的終端應用市場需求增速卻遠沒這麼快，因此行業出現了階段性產能過剩。處於產業鏈中游的LED封裝企業，一般都是按訂單生產，因此受到的影響小於處於上游的晶片行業。2011年四季度的情況並未比三季度好轉，目前也仍未顯現好轉的跡象，封裝行業毛利率持續走低。不過，情況變化的很快，因此不排除2012年尤其是下半年行業轉暖的可能。

依賴康佳是“誤讀”

2011年7月上市的瑞豐光電，在2009年末即擬上市前一年半，引入康佳集團作為第二大股東。

到了2010年,康佳集團首次進入瑞豐光電前五大客戶名單，這一度遭到市場質疑。

對此，王玉春解釋道，康佳集團目前確實是公司前五名大客戶之一，但占銷售總金額的比例不到10%，未來這一比例也不會突破20%，因此，算不上“依賴”；對康佳集團來說，他們每年採購額很大，瑞豐光電只是個小公司，如果大公司有問題，小公司是救不了的，因此並不像個別朋友猜想的那樣；公司客戶一直比較分散，缺乏幾個長期穩定的大客戶，如何培育長期穩定的大客戶也是公司的長久戰略。

有望成為標準制定者

從瑞豐光電的主營構成看，照明LED占比最大，其次是中大尺寸LED背光源。王玉春表示，雖然照明LED占比最大，但公司最拿手的、最具差異化優勢的業務其實是中大尺寸LED背光源。“LED照明產品目前還是太貴，一個5W的LED燈大約要賣50元人民幣，雖然對歐美日等國的消費者來說不是那麼貴，但對大陸而言還是太貴，這也是終端應用市場沒有出現爆發式增長的原因。如果價格能降一半，到25元以下，就到了市場爆發的臨界點，我認為到這個臨界點大約還要三年。LED產品價格向下走是個必然趨勢。”王玉春說。 LED照明目前缺乏行業標準，這被認為是阻礙其應用市場快速發展的主要原因之一。瑞豐光電是中國國家半導體照明技術標準工作組成員單位。對此，王玉春表示，公司確實參與了部分標準的討論和起草，但行業標準是廠商、專家、學者根據行業發展的實際而制定的，是一個漸進過程，而非一日之功，條件成熟的部分標準會先推，目前中國也在加緊制定相關標準，瑞豐光電也在努力，有望成為部分標準的制定者。