南大光電是一家以MO源的研發、生產和銷售於一體的江蘇企業（MO源是LED行業的三個主要原材料之一，其也是現代化合物半導體產業的支撐源材料），公司的主要產品包括三甲基鎵、三甲基銦等。目前，歐司朗、三安光電、LG、乾照光电、華燦光電等多家海內外知名的LED外延片生產企業，都是南大光電的客戶。

行業特殊性決定高發行價

近日，在南大光電舉行的路演現場中，來自太平洋證券的保薦代表人陳軍，對於南大光電此次的每股66元發行價做了解釋。陳軍表示，南大光電作為中國大陸LED行業中唯一能夠進行MO源規模化生產的企業，也是全球MO源四大供應商之一。“MO源所特有的技術壁壘，以及客戶性質，決定了這個行業在短期內不會出現一擁而上的局面。”對於此次的發行價，陳軍表示，是通過與機構投資者進行詢價溝通交流協商確定的，代表了機構投資者對公司價值的認可。

預計下半年主要產品價格將觸底反彈

此外，在路演現場，公司董事長、技術總監孫祥禎坦言，2011年第四季度，受全球經濟低迷，以及LED行業發展不均衡等因素的影響，公司產品價格出現了下滑。“但今年一季度以來，公司下游LED外延片生產商的開工率大幅度提高，復蘇態勢明顯，MO源市場需求迅速增加。”孫祥禎透露，2012年上半年公司銷量增長約40%，公司的持續盈利能力較好。不過，由於受到公司主要產品價格下滑的影響，今年上半年銷售收入相比2011年上半年同比出現下滑，幅度約為10%。

而對於公司主要產品之一的三甲基鎵，其未來產品的價格波動，孫祥禎表示，這主要與LED行業的發展有關，“價格變化需要根據LED行業的產銷情況、發展趨勢，來判斷公司產品的價格波動情況。我們認為下半年三甲基鎵產品價格可能會觸底反彈。”

南大光電的總經理李建華也表示，公司的產品價格是由市場供求關係決定的，“從2012年3月份以來，下游客戶的開機率明顯回升，社會庫存和企業庫存已到歷史低點，據此判斷，供求關係將面臨良性的發展趨勢。”

未來三年繼續豐富MO源產品

談及公司未來三年的發展規劃，孫祥禎介紹說，南大光電未來將繼續圍繞三甲基鎵和三甲基銦兩大類產品，提升公司在全球範圍內MO源細分行業中的地位。同時，公司也將研製開發三乙基鎵、二乙基鋅、二叔丁基碲等，應用於LED、新一代太陽能電池、相變記憶體、積體電路等領域的MO源產品，使南大光電成為全球具有較強競爭力的企業之一。