隨著環保節能理念的普及、LED照明價格的下跌，再加上政策的助力，LED照明在大陸商用市場的滲透加快。LED照明的價格正逐步接近傳統照明，家用市場也迎來契機。不過，宏觀經濟不景氣，產能過剩、價格下跌過快也使LED企業的利潤遭到侵蝕。從三季報看，儘管業績有所回暖，但是LED行業仍處於低谷調整期。

LED上市公司業績分化

25家LED重點上市公司中，三季度營收同比增長的有15家，占總數的60%，比上半年下降10.83%；淨利同比增長的有10家，占總數的40%，和上半年情況持平。

三季度LED重點上市公司產品銷售狀況的好轉，一方面是由於下半年是LED銷售旺季，並且受益於國家和地方政府LED節能照明項目的推動；另一方面，LED技術和產品的多元化發展以及終端應用產品價格的下降，使得LED產品的市場佔有率有所提高。但三季度多數LED重點上市公司的業績資料並未有實質性的好轉，要實現這一改變或有待下游市場需求進一步釋放。

不同細分領域的LED公司業績出現分化，LED背光企業向好；LED照明企業基本持平；LED顯示幕企業生意難做；LED晶片廠除三安光電業績增長，其他均下滑。

瑞豐光電得益於LED背光液晶電視的普及，其中大尺寸背光源LED銷售出現較大增長。今年1~9月，瑞豐光電營業收入3.4億元，同比增長54.48%；淨利潤3621萬元，同比增長30.47%。而今年一季度，瑞豐光電的淨利同比下降超過50%。

以LED照明為主業的勤上光電今年1~9月，營業收入5.9億元，同比增長8.96%；淨利潤9222萬元，同比增長20.84%。做LED照明白光封裝的鴻利光電，雖然今年前三季業績同比有所下滑，營業收入3.96億元，同比微跌1.7%；淨利潤4814萬元，同比下降7.67%，但第三季度實現正增長，營業收入、淨利潤分別同比增長6.68%和2.65%。

主要做LED顯示幕的洲明科技，今年前三季營業收入達到4.1億元，同比增長5.72%；但淨利潤卻同比下降47.85%，至1833萬元。

上游LED晶片今年價格大幅下跌，這使華燦光電今年前三季的收入同比下跌25.74%至2.59億元；淨利潤同比下跌49.1%至4209萬元。但LED晶片龍頭企業三安光電表現搶眼，今年前三季營業收入23.5億元，同比增長101.26%；淨利潤6.67億元，同比增長13.9%。不過，三安光電今年上半年累計從政府獲得近3億元的補貼，業績的“含金量”要打一個折扣。

市場主導、政府助力

業內人士分析，LED業第三季度回暖，主要是因為LED照明環保節能的優點日益被市場認知，而且LED價格在向下走，所以LED利用率在提高。從出口市場看，東南亞、美國市場形勢好轉，歐洲市場持平。

儘管今年從中央到地方都出臺了不少LED照明的補貼政策，但是政策拉動效果有限。如國家對節能照明補貼的22億元分到單個企業頭上資金有限，而且招標時中標價格偏低，企業參與的積極性受到一些影響。

勤上光電副總經理祝炳忠則表示，政策拉動的效果已開始顯現。今年廣東省出臺政策，計畫到2014年所有公共照明場合全部改用LED照明產品。今年9月，勤上光電就接到幾個工程訂單，它們原來對傳統照明的招標已經完成，政策出臺後馬上改用LED照明。

“LED照明的商用確實在加快。”鴻利光電董事、常務副總經理雷利甯表示，餐館、酒店、停車場、機場等公共場所都開始用LED照明。今年LED晶片的價格比去年下跌了五成，LED封裝的價格同比下跌了20%~30%，價格下降再加上政策引導，使LED商用的速度加快。

不過，過快下跌的價格也影響了LED企業收入、淨利潤的增長速度。雷利寧說，鴻利今年的產品銷量遠高於去年，但是前三季收入、淨利都微降。而且，家用市場還需要啟動。

一個殘酷的現實是，LED企業在享受市場快速膨脹的紅利時，也要同時忍受產能過剩、低價競爭的煎熬。雷利寧建議，政府關鍵是在LED市場普及中起引導作用，但給予資金補貼時一定要設定門檻，如果面面俱到，反而不利於LED行業的優勝劣汰。