“上午見了閻焱，我們相談甚歡；對德豪的戰略合作給予肯定；閻總表示全力支持我的工作，我也表示會盡全力儘快把雷士做成世界一流的公司，回報所有股東”。

1月6日下午，雷士照明(02222.HK)創始人吳長江首次公開回應最近一周以來，外界對於“走了一招一箭雙雕的好棋，退以出售股票套現走人拋棄雷士照明，進就是抱團德豪潤達給閻焱為代表的雷士照明投資者施壓，為重掌公司話語權增加籌碼”等一系列質疑。

不過，《中國企業報》看到，目前社會輿論對於吳長江這一舉動真實動機的猜測並未停息。更有說法直指，“吳長江做局再戰閻焱，重塑中國照明行業一哥地位”。

出售雷士疑點重重

就在2012年年底，因為吳長江突然出手，雷士照明與德豪潤達同時在香港和深圳發佈公告：後者受讓前者創始人所持股份成為前者的第一大股東，前者創始人則成為後者第二大控股股東，並將入公司董事會。在此前的2012年10月，雷士照明對於吳長江回歸公司董事會相關流程已經展開。

“為避免當初的爭鬥影響到公司實際經營，出現傷害公司員工的信心、失去市場份額這種‘雞飛蛋打’的狀況，雙方的當初和解只是一種短期的利益妥協，老吳和閻焱都是個性非常強勢的人，其實都在暗中較勁，要通過一系列動作來證明當初的指責沒有錯”。

一位接近吳長江的知情人士告訴《中國企業報》，吳長江這一舉動並不奇怪，符合其一貫作風，這顯然是希望給行業和投資者傳遞新資訊，在中國照明領域，吳長江有能力再造一個新雷士。

就在去年10月，這場爭奪戰突然以“吳閻公開握手”和解落幕，閻焱（賽富亞洲基金合夥人）當時表示，“希望吳長江儘快回歸董事會，回歸流程已經啟動，回歸董事會不超過3個月”。此前的9月，吳長江也回到雷士照明任“臨時運營委員會”負責人，主持日常工作。

如今，吳長江在還沒有回歸雷士照明董事會之前，就突然使出“殺手鐧”：向德豪潤達這家正處在從“小家電OEM代工業務向LED照明業務”艱難轉型期的公司拋出公司控股地位，並給予德豪潤達不可撤銷的優先受讓權：有權在未來任何時點以約定價格，買入吳長江剩下的雷士照明的股權。

上述知情人士認為，“回歸雷士對於吳長江來說並沒有懸念，老吳關心的是回歸之後他的話語權有多大，這是籌碼。雙方當初爭鬥的根源就是戰略投資者對吳長江的束縛限制太多，讓他在一手創辦的公司中沒有話語權”。

吳長江布下局中局

目前，對於吳長江與德豪潤達之間達成的戰略合作，雷士照明除了發佈“股價敏感資料”公告，交代這一合作內容之外並無任何評論和解讀。

來自德豪潤達2012年半年報顯示：截至2012年6月底，以出口歐美為主的小家電業務，營業收入較去年同期下滑9.5%，但營收占比仍然高達67.7%。近年來重點投入的LED業務占比不足4成。

中國照明學會的一位工作人員向《中國企業報》透露，“德豪潤達是照明領域的一名新軍，近年來在LED照明上投入較大，在相關技術上取得不錯突破。但與歐美日等企業相比，中國照明企業在LED上整體優勢並不明顯，亟待通過戰略合作突破技術困局”。

德豪潤達與吳長江個人給出的“整合雷士照明在照明領域的品牌和管道代表，與德豪潤達在LED照明領域的產品技術優勢，打通LED照明全產業鏈引領照明產業升級轉型挑戰”公開合作理由，顯然無法解開來自社會的種種疑團。

上述知情人士透露，“此前閻焱的一系列指責傷了吳長江的心，在雙方商業關係中形成不可彌合的傷痕。已經撇清當初與重慶事件關係的吳長江，急需要在正處在升級轉型中的照明領域重新證明自己的號召力。同時，還可以借助德豪潤達重新改組雷士照明董事會，掌握公司的主動權”。

“在吳長江的這一佈局中，德豪潤達扮演的角色非常關鍵，因為要有足夠資金接下吳長江的股份，同時還要支持吳長江重新回到雷士照明並掌控公司話語權。”浙江萬里學院客座教授馮洪江猜測，除了已經公開的合作，吳長江應該與德豪潤達董事長王冬雷還達成了其它共識，讓吳長江可以痛快與這個行業新軍聯手。

雷士照明未了局

“可以預見，一旦中國政府相關部門批准雙方交易，接下來德豪潤達以第一大股東的名義改組雷士照明董事會，吳長江再以大股東代表人的方式重返公司，真正掌權公司”。

來自雷士照明內部的資訊透露，這步棋不僅讓吳長江風光的重返雷士照明掌握公司發展的主動權，還順手佈局LED照明產業完成對傳統照明業務的升級，同時也給閻焱等戰略投資者措手不及。

面對質疑，吳長江則堅稱，“LED的發展及普及超出所有人的預料，讓傳統照明企業面臨巨大挑戰，不轉型必將淘汰，我希望用時間和事實來證明我所做所努力和犧牲的是正確的，是值得的！請大家關注2013年、2014年中國照明行業的巨變”。

對此，馮洪江認為，“吳長江此舉顯然是一石三鳥，既為雷士業績找到新增長點，還能借勢在二級市場推高兩家公司的股價，又完成對LED照明上游技術資源的整合”。

相對于德豪潤達，無論是閻焱旗下的賽富亞洲，或者施耐德電氣，都是戰略投資者。他們顯然不會過多地陷入單一企業的控制權爭奪中。產業評論員洪仕斌認為，“利益才是各方共同追求的最終目標，如果吳長江的這樁交易能夠推動兩家企業在LED照明領域的市場拓展，順便還能推高兩家公司的股價上漲，顯然這也是閻焱們樂於看到的結局，讓戰略投資者高位退出”。

持續半年多的“雷士未了局”，最終能否在德豪潤達的介入後，最終變成“雷士大結局”，仍有待時間來驗證。

來源：中國日報