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隨著LED產業逐步進入第2季傳統旺季,整體產業復甦趨勢更顯得明朗,大摩(Morgan Stanley)出具最新報告指出,看好封裝廠億光今年受惠於LED TV背光及照明同步成長,估計該公司全年合併營收將較去年190.68億元成長約2成,稅後獲利則將較去年5.46億元呈現倍數成長,因此將該公司目標價從45元調升至52.7元,維持「中立」評等。
針對第2季營運,大摩指出,隨著LED產業進入傳統旺季,看好億光各產品線將同步成長,包含LED TV背光、照明、紅外線及消費性電子產品等,其中,LED TV背光業務表現將特別亮眼,主要動能來自於封裝技術提升及取得中國封裝大廠訂單,因此估計第2季合併營收將較上季50.24億元成長16%,便且營益率也提升至7.9%。
針對照明業務部份,大摩表示,隨著LED照明越來越普及,估計億光今年照明相關業務收入將年增85%,營收佔比從去年9%提升至15%。
展望全年,大摩說,雖然億光NB及顯示器背光業務將呈現下滑,但受惠於LED TV背光及照明業務強勁成長表現,除抵銷前兩項業務衰退缺口外,也帶動億光全年營收較去年190.68億元成長約2成,再加上轉投資公司盈損狀況好轉,預估億光今年獲利可望較去年5.46億元成長超過1倍,因此將該公司目標價從45元調升至52.7元。
然而,大摩認為,雖然億光今年營運持續成長,但從長期來看,該公司於照明市場的營運策略仍不明確,自有品牌及ODM業務恐有潛在利益衝突,雙焦點發展可能會限制彼此的業務擴張,因此仍持「中立」評等。