資本市場瞬息萬變。不久前，深圳廢止LED產業規劃的消息還一度讓業界對LED前景憂心忡忡，甚至出現了「LED恐成下一個光伏」的悲觀論調。而今，LED迅速實現逆襲，成為資本市場的「寵兒」。5月24日，LED板塊大漲，三安光電、雷曼光電、德豪潤達、陽光照明、勤上光電、廣東甘化等6股強勢漲停。

「資本市場的反應有些過度，現在離LED市場爆發還有一段距離，但不可否認，行業拐點已經到來。」一位不願具名的券商分析師在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示。

得益於行業復甦，三安光電、勤上光電、晶盛機電等上市公司均推出各自的擴張計劃。對此，業內人士趙飛表示，2010年LED投資大幅擴張致使此後兩年行業都處於產能過剩的尷尬境地，現在行業應多做一些產業鏈上的整合，而非大量的直接投資。

今年行業復甦跡象明顯

廣東省半導體光源產業協會數據顯示，今年以來，LED企業的訂單狀況良好，較去年同期增長20%~30%，外貿好於內銷，利潤小幅下滑，但差別不大，行業復甦跡象明顯。

據2013年一季報，LED行業25家重點公司合計營業收入98.88億元，同比增長12%，合計凈利7.19億元，同比下滑3%。其中，補貼減少是凈利下滑的原因之一。

「半年報數據還會更好。」上述分析師表示。他解釋稱，在經歷了兩年的降價潮和倒閉潮之後，LED行業較之以前更加理性，加上各地政策利多頻出，未來肯定能迎來一個小高峰，但這並不意味著LED能在短時期內爆發，市場將是一個平穩增長的態勢。

價格方面，趙飛表示，前兩年降價潮已經到達一定階段，今年價格儘管還會下降，但幅度相對較小，增收不增利的局面可望改觀。

進入2013年以來，LED頻傳政策利多。1月，財政部發佈《關於調整公佈第十三期節能產品政府採購清單的通知》，調整後的採購清單首次增加了照明產品，共涉及84家公司的LED路燈/隧道燈、LED筒燈、反射型自鎮流LED燈三種產品；2月，六部委聯合發佈 《半導體照明節能產業規劃》；此外，江西、福建、廣東等地紛紛公佈政策力挺LED產業發展。這也被視為LED行業迎來拐點的重要因素之一。

中信建投一份研究報告稱，2010年全球LED行業產能大幅擴充,導致此後兩年下游應用需求持續疲弱，市場供需失調。2013年，這種非理性和失序的投資情緒已告終，產業趨於健康。但報告警告稱，市場競爭依舊激烈，產品價格將持續下滑。

業內稱LED或現整併潮

市場需求的旺盛勢必會刺激行業進一步擴充產能。趙飛表示，如今LED行業難現2010年大規模直接投資的「盛況」，企業更多是利用自身優勢進行產業鏈上的整合。

前述中信建投的報告亦表達對這一觀點的認同。該報告稱，具資源優勢者開始引領整併風潮。在可預見的未來，集團化整合資源可以帶來穩健的經營體制，以及發展自身優勢進一步降低成本、壓縮售價。

事實上，LED擴張、併購案例正在上演。

三安光電在宣佈放棄增發63億元、擱淺蕪湖二期項目兩個月之後，公司欲重新謀劃啟動該項目，暫定以定增方式為項目籌措資金。近10餘個交易日，三安光電股價飆升近一倍。

三安光電董事長林秀成告訴記者，蕪湖二期項目規劃已經做好，廠房建設完畢，靜待資金到位購買設備。目前公司共有MOCVD主要設備144台套，達產率約85％，若蕪湖二期上馬，產能將翻番。對於外界關於上游晶圓、晶片產能過剩的說法，林秀成予以否認。

無獨有偶，晶盛機電近期公告稱，公司擬使用超募資金8,000萬元與中環股份在內蒙古設立內蒙古晶環電子材料有限公司，投資建設年產2,500萬mm藍寶石晶棒項目。

此外，勤上光電董事長李旭亮在2012年股東大會上表示，公司今年欲建1,000家銷售終端。對此，趙飛表示，就短期而言，終端佈局難以為業績帶來大的提升，如果籌措順利，是公司長期發展的利多因素。

來源：每日經濟新聞