外資里昂證券指出，晶電受惠照明、電視及手持裝置成長，將展開18個月的復甦期，今年毛利率將可較去年倍增，來到14%，同時由虧轉盈，全年EPS0.86元。

里昂估計，今年晶電營收比重，有12%來自手持裝置（手機、筆電、平板）、3成來自背光（TV及顯示器）、27%來自照明，其餘為戶外顯示及消費家電應用。其中照明成長強勁，明年占營收將可增至34%，成為主要獲利動能。

2011-2012年，晶電經歷LED史上最長、達2年的衰退期，年度稼動率也從正常的85%降到75%。不過今年露出曙光，第1季利用率僅6成，第2季立刻跳升至9成，預估第3季將超越95%。另外，由於暖色燈泡採用紅光LED，晶電今年高毛利的4元產品（毛利率35-40%，高於GaN的10%）占營收比重也將略增。再加上折舊攤提下降、PSS出貨增加，都有利於毛利率走高。

LED電視滲透率去年僅6-7成，今年將增至9成，再加上大螢幕當道，里昂估計LED晶粒的使用面積將比去年成長27%。而晶電在各大面板廠的占有率都不小，將是主要受惠者，今年來自背光營收可增加2成。里昂推算，目前友達約有20%的磊晶由晶電供應、群創為40%、三星有35%、樂金顯示約1成。

照明部分，國際大廠推出10美元球泡燈已引發LED照明低價化，里昂估計，今年全球照明需求可望成長95%，帶動晶電今年照明營收成長38%。目前晶電正快速追趕一線國際大廠如科銳（Cree）、歐司朗（Osram）、Lumiled等，晶電量產的最高發光效率是每瓦110流明，逼近一線廠的120流明。若採用亮度更高的圖案化藍寶石基板（PSS）比重增加，將可直逼大廠。晶電表示，今年上半年，PSS占基板比重略低於5成。