延續去年4月LED景氣爆發的勢頭，光大證券預測今年4月旺季仍將很旺，行業景氣驅動因素變為照明，後續淡季將不淡。

今年4月LED板塊仍將迎來旺季，且預測仍將旺上加旺， 只是今年景氣驅動因素已變為照明，預計 2014年LED照明和LED背光將形成黃金交叉，LED照明市場規模（1000 億元人民幣）將超過LED背光；LED照明處於三年黃金週期起點，所以其驅動的行業景氣度向上將可以持續，而去年4月份由LED 背光源驅動的行業景氣向上僅是季節波動，不可同日而語；所以今年 LED 板塊旺季很旺，淡季不淡。

從LED幾個季度小趨勢來看，今年4月後行業景氣將會持續

去年4月LED景氣突然爆發，此前兩個季度並無明顯跡象，主要原因即為其驅動為LED背光。而從 2013 Q4 到 2014 Q1已經開始淡季不淡，台灣企業四季度環比持平甚至略有增長，明顯好於往年季節性下滑 10-15%，今年一季度也將明顯淡季不淡，背後原因是行業景氣驅動因素已經變為LED 照明，所以今年4月之後的LED景氣持續性將更加確定。

Cree 以及中國鴻利、國星以及利亞德等二線 LED 廠商公佈靚麗四季報，進一步驗證對LED行業的判斷。

2014年為LED照明三年週期起點年，要空間有空間，要業績有業績，LED板塊比較繼續迎來戴維斯雙升，看好LED板塊性機會，三安、聚飛、華燦、鴻利、利亞德、陽光、德豪、同方股份和洲明等。

來源：光大證券