對全球照明企業LED滲透率的解讀

過去幾週LED行業出現了多個有利動向。瑞銀分析師Fredric Stahl指出，2013年4季度飛利浦的LED照明業務收入同比增長48%。歐司朗表示，該公司LED照明業務2013年4季度銷售額同比增長28%，佔總銷售額的33%，高於1年前的26%。瑞銀分析師Winnie Clark稱，Acuity Brands披露的2013年4季度LED產品銷售額再次同比增逾100%。瑞銀分析師Stephen Chin也指出，科銳的LED照明業務收入同比增長了42%，LED 燈泡銷售額QoQ 成長一倍。認為，2014年LED照明需求將強勁增長，原因是：

1. 零售價格較低
2. 有節能意識的消費者越來越多
3. 政府實施淘汰白熾燈泡的政策。

2014年產能增長目前仍得到控制

三安光電私募融資33億元人民幣，該公司計劃的蕪湖生產基地二期擴建將增加100台MOCVD設備。全球LED晶片供需模型已經包含了本次擴建，而且該模型表明2014年LED晶片供應將處於緊張狀態。鑑於設備安裝以及達產需要時間，新建產能在2014年的產量不會很大。

2014年1季度短期勢頭依然強勁

預計，主要LED晶片廠商的產能利用率仍將保持在高點，原因是客戶正在為全年需求做準備。LED晶片廠商將因此獲得挑選高利潤率訂單的空間，進而有助於它們提高利潤率。

來源：瑞銀證券