競國營運展望

1.Q2市況淡 未見任何應用面景氣復甦

2.泰國廠已完全由2015年火災中恢復

3.2016年台/陸兩廠獲利提升 泰國廠不成為負擔

4.台/陸兩廠往高階HDI發展 泰國廠發展汽車板

5.法人估2016年EPS可回到2元以上水準

競國(6108)2015年受到泰國廠火災影響，導致獲利陷入谷底，目前泰國廠產能已完全恢復，全力發展汽車板，而台灣、中國廠則往高階HDI板發展，2016年台/陸兩廠的獲利狀況可望提升，再加上泰國廠有機會轉虧為盈，不成為競國的損益負擔，全年獲利可望回到2014年EPS 2元以上的水準。

競國是以少量多樣的產品為主，應用市場也相當分散，包括網通、LED、電視、DRAM模組、汽車板以及消費性電子等。在產能部分，則以台灣、中國以及泰國為主要三大據點。

競國因為2015年的火災因素，導致營收和產能受到損失，營運衰退，EPS僅為0.12元。以第一季來說，3月營收達7.14億元，月增達20%，季營收則衰退為2.2%，法人估，第一季毛利率可以維持2015年第四季逾13.5%的水準，本業獲利約與上季持平，但因為2015年第四季競國在業外有火災的理賠收入，2016年第一季業外則會相較上季減少。

競國第一季在各廠的稼動率分佈，台灣和大陸廠約75%，泰國約60%，展望第二季，公司對市況看法仍是很溫和，需求在各個應用面都沒有明顯復甦，整體上半年的並不偏樂觀。

而在2016年的發展方向上，台灣和大陸廠持續往高階HDI邁進，主要因為競爭相對少，價格也較好，而泰國廠則定位為發展汽車板，目前汽車板占泰國廠比重為25%。

競國泰國廠2015年於1月中發生火災後，目前產能已完全恢復，該廠設備產能為105萬呎，目前是開出60萬呎，泰國廠先前都是虧損，2015年則受到火災衝擊，但人員訓練等已到位，2016年營運狀況有機會改善，目前第一季雖然仍為虧損，但有機會在第三季就看到單季轉盈，全年也有機會轉為獲利，不成為競國的拖累。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 萬惠雯 報導