F-矽力(6415)今年上半年計畫併入Maxim智慧電表及能源監控部門以及NXP之AC LED照明驅動IC部門，第一季已完成Maxim的合併案，但因事務性費用增加高於市場預期，以致第一季稅前淨利僅2.49億元，稅後EPS 3.09元。公司預計在第二季底前完成LED照明驅動IC部門合併，法人分析，第二季營收可望因併入這兩個新部門而大幅成長，預估整體第二季營收可望上看17億元。惟因事務性費用以及人員薪資、研發等費用會較前季增加，預估營益率仍難回升至20%以上水準。

F-矽力是中國大陸一家專業類比IC設計公司，主要團隊來自美國矽谷，營運以旗下子公司矽力杰半導體技術(杭州)有限公司為主要營運地，主要從事電源管理IC之研發、設計與銷售業務。美國子公司 Silergy Technology ，主要從事市場先進技術蒐集。在產品面比重分佈方面，F-矽力消費性產品占比重41%、工控占37%、資訊占18%、通訊占4%。且在應用上，F-矽力也相當分散，包括LED照明、平板電腦、固態硬碟、機上盒、LED電視、智慧型手機、超輕薄筆電、行動電源等。

第一季營收13.2億元，季減2.8%、年增45.73%，受惠智慧型手機以及消費性產品拉貨強，訂單淡季不淡，不過由於第一季產品組合，低毛利的消費性產品佔比提高至45%，而高毛利的工業產品佔比降至30%，以致整體毛利率略降至45.36%。此外公司於3月底前，完成併入Maxim智慧電表及能源監控部門，以致事務性費用增加，影響營益率大幅下滑至17.8%，低於正常20%以上水準，法人分析，併入Maxim部門的相關費用增加高於市場預期，以致稅前淨利僅2.49億元，稅後EPS 3.09元。

此外，公司6月底前還將完成併入NXP之AC LED照明驅動IC部門，法人分析，第二季營收可望因併入這兩個新部門而大幅成長，四月營收達5.85億元，月增22%、年增43%，預估整體第二季營收可望上看17億元。惟因事務性費用增加之外，第二季因併入Maxim智慧電表及能源監控部門，人員薪資、研發等費用會較前季增加，預估營益率仍難回升至20%以上水準。

法人分析，由於Maxim智慧電表及能源監控部門相關產品，享有較佳的毛利率，但需要的研發團隊也不小，影響該部門營益率僅5-6%，但展望未來，該部門在中國地區成長性較大，而公司在中國業務拓展具有優勢，對未來營運貢獻具有想像空間。而NXP的LED照明業務，雖LED驅動IC毛利率低於公司平均，但在新品持續推出較具有價格優勢下，可維持毛利率在45%以上。且併入這兩部門的營收動能，可望帶動今年營收年成長維持20-30%。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用  記者 林昕潔 報導