導光板大廠茂林-KY（4935）今年第二季受到主力客戶新舊產品交替、IT市場需求平平影響，初估營收雖優於上季，但可能低於去年同期。惟因大尺寸電視導光板出貨量增、利基型應用成長、產品組合較佳，推測第二季毛利率及整體上半年獲利表現均有機會比去年同期成長。

展望下半年，公司評估，下半年業績應可較上半年好轉，但第三季、第四季營收表現可能差不多。其中，第三季主要動能在於電視導光板，因新機種將帶動出貨成長。第四季在美系客戶新款NB推出後，營運動能可能轉向IT應用導光板。

至於利基型應用導光板產品，目前營收比重已超過10%，包含車用（照明及所有內裝發光裝置）、家電、穿戴裝置等等。去年穿戴裝置產品出貨量約400萬組，預估今年可能增至500-600萬組。

IT應用導光板目前比重降到40%，主因是美系客戶上半年調節庫存、拉貨力道較弱，預期第四季在新機種量產後可能再拉高。電視導光板比重約30%以上，除了原有日系客戶（SONY等）以外，也陸續打入海爾、康家、TCL大尺寸機種供應鏈，預估2016年出貨量可能接近900-1000萬片。

茂林-KY為導光板大廠，大股東為Lumina Global及緯創(3231)，主要應用於液晶電視、筆記型電腦發光鍵盤、PC主機發光模組、照明導光板、車用產品。工廠位於台灣中壢、中國蘇州及中山，另苗栗銅鑼新廠預計將在2016年第二季新增5條生產線，初期將主攻70吋到90吋級超大尺寸產品。去年電視比重約2成，IT應用訂單來自美系客戶（Apple）達5成以上。

今年第一季受到美系主力客戶調節庫存（主要係筆電發光鍵盤導光產品）及傳統淡季影響，導致單季營收下滑。但因50吋以上薄型電視導光板出貨成長，帶動首季毛利率維持在26.73%、僅略低於上季、年增近5個百分點、為次高水準。

繼5月營收略微下滑、月減2.88%、年減3.9%，累計前5個月營收約24.12億元、年減估約13.25%。預估6月營收仍偏淡。主因是IT應用導光板需求平平，而電視導光板也可能受季底效應影響。但整體第二季營收估仍優於上季，且因產品組合優化，整體上半年獲利亦可望較去年同期佳。

茂林-KY今年第一季營收約13.15億元、季減約26.58%、年減15.33%，毛利率約26.73%、僅略低於上季、年增近5個百分點、創次高。單季每股盈餘1.33元、年增19.82%，為上市以來同期歷史新高。

本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用 記者 許曉嘉 報導