同欣電 RF 強勁，3D 感測 5 月量產，今年 EPS 上看 8 元同欣電於 3 月 10 日召開法人說明會，總經理呂紹萍證實接到 3D 感測應用 CIS 影像感測的 RW （晶圓重組）接單、該訂單預計 2017 年 5 月會量產，再加上 2016 年第 4 季接單量爆發的資料中心光纖用 RF 高頻無線通訊模組、今年單季貢獻業績站穩 1 億元之上，法人估 2017 年整體營收年增雙位數，毛利率回到 26.5% 之上，雖然稅率提高至 17%，以流通在外股本 16.29 億元計算，EPS 可挑戰 8 元。

同欣電已公布 2016 年年報，全年營收年增 3.7% 至 80.58 億元，毛利率 24.76%；營業費用年增 8.4% 至 7.6 億元，加上業外損失約 1 千餘萬元，劣於 2015 年業外收益 7,100 萬元表現，稅後淨利年減 1.6% 至 10.25 億元， EPS 為 6.29 元；每股獲利水準，優於外界預期約 6 元的水準。

同欣電去年第 4 季的四大類產品線，以 RF 高頻無線通訊模組營收季成長 115%、年增 123% 最為亮麗，預計該產品線 2017 年仍持續呈現年成長態勢。其次，影像感測產品第 4 季營業額也有季增 4%、年增 6% 的不錯表現。

就各產品營收比重，同欣電 2016 年第 4 季高頻無線通訊模組占營收 6.1%，陶瓷電路板（基板）占 38.9%，影像產品占 33.8%，混合積體電路模組占 19.1%，其他產品約 2.1%。

（一）RF高頻模組需求今年依舊強勁，另外，CIS影像3D感測RW訂單5月量產：

同欣電總經理呂紹萍指出，去年第 4 季 RF 高頻無線通訊模組營收季增率達 115%，是應用於資料中心用的光纖通訊使用，預估 2017 年成長趨勢會一樣強勁，有機會逐季增溫。

而占營收比重最高的陶瓷基板去年第 4 季季減 11%，但是今年首季會回復季成長。

對於 2017 年 3 個主要成長動能，呂紹萍認為，影像感測器最大的成長動力，這是來自 3D 感測應用的紅外線感測產品的晶圓重組（RW）訂單，該筆客戶接單預計在今年 5 月份量產，後續接單升溫後營收貢獻度應大於 1 成。

至於陶瓷基板動能，來自汽車用晝行燈、頭燈。

RF 高頻無線模組需求，來自美國網路與軟體服務公司自建資料中心用的光纖高頻通訊模組。同欣電認為，去年第 4 季單季 RF 高頻無線模組營業額倍增至 1 億元以上，今年依舊需求強勁。

（二）同欣電舊產品穩健成長，新產品百花齊放：

同欣電前一季法人說明會時，就與投資法人已討論過 19.93 億元公司債將於今年 4 月到期的議題。以同欣電2016年年底在台幣與外幣活期存款，以及台幣定存合計約 62.1 億元，加上每個月收到的 6~8 億元的營業收入，要償還 4 月份到期的公司債，應無問題。

當法人提問，同欣電 2017 年營運主軸、是否能用「2017年舊產品穩健成長，新產品百花齊放」來形容？呂紹萍回答說，這樣形容詞，的確講到公司的心坎裡了。

同欣電認為，2017 年舊產品線十分穩定，而新產品展望則樂觀，相信公司債持有人應該會認同公司長遠的發展，不只會僅想贖回公司債，而是願意成為公司的股東。

（三） 同欣電今年毛利率回升至逾 26%，EPS 可挑戰 8 元：

在其他產品方面，同欣電原本預計將出現的 TV 用LED 背光模組用的陶瓷基板訂單，因與客戶金屬反射器不合用而被取消，但公司希望新送樣產品會在 2018 年發酵。

另外，同欣電也希望在 Auto Focus（自動對焦）的產品上能跨入 MEMS 解決方案，希望今年內可以量產。

在 2017 年財務預估上，同欣電 2016 年第 4 季毛利率季增 2.4 個百分點至 25.87%。主要是去年第 3 季龍潭新廠搬廠成本升高，對毛利率的負面因素；在龍潭廠去年第 4 季至今年第1季搬遷已近尾聲，成本減輕很多了，其中，去年第 4 季毛利率就已先明顯回升。

同欣電表示，此外，RF 高頻無線模組來自新產品大幅成長，對毛利率也有幫助。

儘管 2017 年第 1 季產能利用率不高、毛利率有季下滑壓力，但法人預估，後續季度毛利率可逐步回升，全年毛利率可回到約 26.5% 以上水準。

法人以同欣電 2017 年營收年增約 11%，今年資本支出重新回落到 8~9 億元的相對低水平，整體費用率有機會低於 2016 年營業費用率 9.45%；以目前流通在外股本 16.29 億元計算，今年 EPS 挑戰 8 元。