集邦諮詢LED研究中心（LEDinside）數據顯示，2016年中國LED晶片市場規模達到139億人民幣，在經歷了2015年-7%的衰退後，2016年晶片行業迎來9%的成長。晶片行業的成長，是否源於下游應用端需求的推動呢？其實並非如此，先來看一組數據。
圖 1：中國LED照明出口情況（百萬美金）
數據來源：中國海關，LEDinside整理
這個是中國LED照明出口的數據，摘自中國海關。從圖中可以看出，2016年LED照明出口總額成長率僅為2%。作為LED最大的應用領域，照明市場需求在過去幾年均有高速的成長，然而進入2016年，成長動能已經顯得有點不足，照明產業進入成熟期。
而背光領域，雖然TV平均尺寸有所增加，但是隨著技術的提升，單位面積所需的LED顆粒數下降，背光產業已經進入衰退期。
要說沒有終端市場的推動，也不完全正確。2016年，小間距顯示屏市場繼續保持高速的增長，對LED晶片市場的需求也產生了積極的推動作用，但是小間距顯示屏市場規模畢竟還比較小，對晶片行業的推動力有限。
車用照明領域，市場、技術均主要集中於國際廠商手上，對中國晶片產業的推動力亦不明顯。其他植物照明、醫療照明等新興領域，仍然處於起步階段，基本上可以忽略不計。
那麼，推動中國LED晶片行業成長的主要動力是什麼呢？我們來看下一組數據。
圖 2：中國LED晶片市場供應情況
數據來源：LEDinside
這個圖反映的是中國LED晶片市場的供應情況。
中國LED晶片市場主要有三個供應陣營，分別為中國廠商、中國台灣廠商以及國際廠商。由於國際廠商主要以銷售LED器件為主，因此國際廠商在中國晶片市場的銷售情況，基本上可以忽略不計，那中國LED晶片市場就成了中國廠商與中國台灣廠商之間的較量。
LEDinside數據顯示，台灣廠商在中國市場的市佔率呈逐年下滑趨勢，2016年市佔率僅剩下22%，而中國廠商提升至76%。台灣廠商也基本上剩下晶電一家，其他廠商基本上可以忽略，而晶電在中國市場的市佔率亦日益下滑。
圖 3： 中國LED晶片市場進口情況
數據來源：LEDinside
從2010年開始，在政府的大力支持下，中國LED晶片廠商大舉擴產，三安、華燦等廠商，不斷增加MOCVD。反觀中國台灣及國際廠，擴產則比較謹慎，近幾年更加，但是中國廠商近年仍然不斷擴大產能，而且未來幾年也將繼續擴大產能。在技術逐漸透明的情況下，中國廠商的競爭力將得到不斷的加強。
再來看看中國廠商2016年的情況，LEDinside數據顯示，2016年中國廠商的LED晶片產值為114億人民幣，同比增長13%。
圖 4： 中國LED晶片廠商產值
數據來源：LEDinside
可以看出，中國廠商的產值增長率13%，高於市場規模的增長率9%，因為有部分產品已經銷售到了中國台灣以及國際市場。從下圖可以看出，LED晶片出口率2016年提升非常明顯，以三安光電為首的廠商，逐漸進入中國台灣及日韓等國際市場。
圖 5： 中國LED晶片出口情況
數據來源：LEDinside
以上的數據均可以說明，中國LED晶片廠商的綜合競爭力，不斷在加強，而在中國市場內部，隨著行業洗牌的進行，產業集中度迅速提升，市場競爭有所緩解，晶片價格穩中回升，企業毛利率提升明顯。
圖 6： 中國LED晶片市場產業集中度
數據來源：LEDinside
LEDinside數據顯示，2016年前十大LED晶片廠商市佔率已經提升至77%，前三大廠商市佔率達到50%。產業集中度將會繼續提升，因為未來有擴產計畫的，均主要為三安、華燦等大廠，屆時規模小的廠商將逐漸被市場淘汰或者邊緣化。
市場集中度提升，市場競爭得到緩解，晶片價格有觸底跡象，部分晶片價格上漲。且無論晶片價格是否會大舉反彈，在技術提升以及規模優勢的影響下，晶片價格穩定已經有利於晶片廠商提升盈利能力。
圖 7： LED晶片廠毛利率情況
數據來源：公開數據，LEDinside整理
2016年下半年，三安、華燦以及乾照光电的毛利率明顯好轉，LED晶片價格回暖所帶來的盈利能力提升逐漸得到體現，4Q16三個廠商平均的毛利率達到40%，1Q17毛利率同比亦有較大提升，這是LED晶片行業迎來拐點的標誌。
綜上，LEDinside認為，推動中國LED晶片行業成長的主要動力，是中國晶片產業競爭力的提升，是中國晶片產業在經歷了嚴酷的洗牌後，市場競爭的緩和。
競爭力的提升，使得中國晶片在全球市場的佔有率提升；市場競爭的緩和，使得2016年LED晶片價格維持穩定，部分晶片價格上漲。
在這雙重因素的作用下，可以看到，雖然下游應用端市場成長動能不足，但是晶片端市場規模依然可以保持成長，雖然應用端價格繼續拚殺，但是晶片端價格可以維持穩定。
中國LED晶片行業已經迎來拐點，隨著未來1-2年內大廠的繼續擴張，產業格局將越來越明朗。
（文：LEDinside分析師 余彬）
