聚積受惠利基型產品拉貨旺，法人預期，第2季營收可望年增雙位數成長，惟6月因客戶庫存水位調整而較5月營收小降，而毛利率也望維持首季水位，獲利有望優於去年同期。全年而言，法人認為，由於第2季基期較高，第3季先看穩第2季水位，全年營收可比去年有雙位數的成長空間，惟下半年毛利率仍是持續觀察的重點之一，獲利可優於去年。

聚積為IC設計公司，產品主要為LED驅動IC，應用端以顯示屏為主，其他應用包括建築照明、TV背光以及一般照明。依照第1季各產品線佔營收比重來看，標準型25到30%、利基型(多通道及高階整合型)65到70%。聚積為全球小間距LED顯示屏驅動IC市佔率排名第一，約佔60%。

聚積具有小間距市場的地位與技術優勢，就目前利基型IC出貨量來看，仍以16通道的5153為主，今年也可望受惠國際大廠逐步轉往車用，使48通道LED驅動IC的需求轉往台廠，48通道產品包含5353、5359兩款，公司全年目標出貨量年增3到5%。

面對今年市場，聚積持續看好小間距顯示屏驅動IC市場需求旺，由於應用範圍廣，受到顯示屏對高畫質需求帶動下，應用面像是演唱會、會議、電影院等，將帶動高階整合型IC的出貨量逐步擴大。

外界也持續關注，聚積在Mini LED、Micro LED的產品進展，聚積表示，今年年底Mini LED將出貨給中國手機廠商，但實際的拉貨量及貢獻仍需持續觀察。而Micro LED方面，聚積表示，其產品技術已陸續到位，但仍需觀察其他供應鏈的態度，最快明年下半年市場態度可能才會比較明朗。

聚積表示，在客戶端方面，海外客戶的成長性強，當中又以韓系及美系客戶的需求特別強，由於韓系客戶在今年初開始合作，客戶新型態的電影院以及原有的面板都帶動需求暢旺，預估海外客戶的絕對金額在今年上半年將年增4成以上，下半年動能也將持續。

在車用方面，聚積鎖定前裝LED燈市場打入，而聚積表示，由於車用規格認證期長且複雜，目前已有產品通過認證，正送樣給終端客戶，但實際貢獻需待明年發酵。

聚積第1季受惠利基型產品拉貨旺、標準型IC價格調整策略奏效下，營收6.84億元，與去年同期的6.1億元，年增達12.16%，毛利率達34.2%，EPS為1.29元，相比去年0.81元表現佳。

過去聚積標準型IC受到中國競爭對手價格壓力大，過往毛利率水位多維持在20到30%的區間，但在產品組合調整、海外客戶拉貨強勁、人民幣走揚等因素帶動下，今年首季達34.2%，為近2年新高。

展望第2季，法人預期，也望延續第1季的成長力道，營收可望年增雙位數成長，惟6月因客戶庫存水位調整而較5月營收小降，而毛利率也望維持首季水位，獲利有望優於去年同期。

展望全年，法人認為，由於第2季基期較高，第3季先看穩第2季水位，而聚積在小間距LED驅動IC的持續佈局、技術優勢的帶動下，全年營收可比去年有雙位數的成長空間，惟下半年毛利率仍是持續觀察的重點之一，獲利可優於去年。

來源：Money DJ