2018年，受全球經濟不景氣及中美貿易戰的影響，LED市場需求端成長速度不及預期，而在供給端，無論是晶片或是封裝產業，由於2017年的擴產，導致2018年產能不斷釋出。總體來看，產業供過於求現象明顯。

市場需求低迷，中國照明出口增速下滑

作為LED最大的應用，2018年LED照明出口成長速度下滑明顯。根據中國照明電器協會的統計，2018年前三季度中國LED照明出口總額為230億美金，同比僅成長2%，相對於2017年20%的增速，下滑明顯。從中國最大的出口省份狀況來看，廣東省9月份LED照明出口總額為7.23億美金與同期相比下滑56%，中美貿易戰預計四季度會產生較大影響，因此全年中國LED照明出口總額不排除出現負增長的可能。

中國LED晶片市場規模171億，產值增速遠不及產能增速

據LEDinside統計，2018年中國LED晶片市場規模達到171億人民幣，同比僅成長4%，相較於2017年的19%，增速下降明顯。2017年下半年開始，廠商的產能持續釋放，截止2018年底，中國大陸LED晶片廠商總產能達到1120萬片/月（折合2寸），與同期相比增長31%。產能增速高於需求增速，導致廠商庫存居高不下，晶片價格持續下跌。

中國本土晶片廠商方面，2018年總銷售規模為155億人民幣，同比增長4%。包括三安、華燦、澳洋順昌在內的一線大廠，營收依然呈穩步上升趨勢，而其他中小型廠商，由於產能沒有增加，市場價格的下跌導致營收下滑。

晶片供應方面，2018年大陸本土廠商市占率為81%，中國臺灣廠商市占率為18%，臺灣進口的廠商主要為晶電。出口方面，2018年大陸晶片出口率為12%，包括三安、華燦在內的大陸廠商，晶片已經直接銷售至臺灣、韓國等市場。不過由於中國為全球最主要的封裝基地，而且近年國際訂單漸漸往中國轉移，因此晶片出口總額預計會維持穩定。

在產業集中度方面，2018年前十大晶片廠商市占率為85%，相比2017年增加2個百分點，產業集中度持續提升。其中三安光電依然為一家獨大，2018年市占率達到32%。

封裝市場規模697億，增速不及預期

封裝方面，據LEDinside統計，2018年中國大陸LED封裝市場規模為697億人民幣，同期相比成長6%。 2018年下半年開始，由於中美貿易戰的原因，LED照明出口會受較大影響，而且影響短期內難以消除。因此2019年市場需求依然不容樂觀，中國本土市場的內部需求預計將是成長的主要動力，其中包括車用LED、高端商照、高端背光及顯示等市場。

從產品別看，照明依然是LED最大的應用，2018年占比達到49%，傳統顯示幕和傳統背光市場依然佔據較大比重，但是未來成長規模非常有限，新型Mini LED背光或Mini RGB未來有望成新的增長動力，但是目前的市場接受程度依然較低。車用照明市場是未來兩三年最值得關注的市場，中國國產汽車和新能源汽車的崛起，會形成新的供應體系，原本較為封閉的汽車供應鏈有望被打破。對於臺灣或中國大陸的市場新進者而言，都是個機會。

從供應端看，大陸廠商依然是主力供應陣營，2018年市占率為70%，不過比重提升並不明顯，主要原因為高端車用、高端背光及照明市場依然以國際廠商為主，2018年國際廠商于大陸市場的營收依然保持4%的成長。大陸本土廠商2018年營收規模為488億，同比增長7%，包括木林森、國星、鴻利和聚飛等在內的一線大廠，營收依然維持快速增長。

產業集中度方面，2018年前十大封裝廠商在中國市占率為50%，相比2017年微幅增長。木林森繼續以9%的市占率排名第一，日亞化學緊隨其後。前十大廠商中還包括國星、鴻利和聚飛三個大陸廠商。

受中美貿易戰影響，2019市場環境不容樂觀

中美貿易戰持續的情況下，受影響的LED相關產品總額達到80億美金。2018年下半年已經有所影響，部分國際廠商呈觀望態度，實際落實的訂單減少。未來不排除訂單會往臺灣地區或者越南、印度等地轉移。

而在供給端方面，產能仍會繼續增加。據LEDinside統計，預計2019年LED晶片產能仍會增加140萬片/月（約當2吋），目前廠商庫存已經處於較高水位，隨著2019年新產能的釋放，晶片市場價格預計仍會繼續下跌。

總體來看，2018年市場需求增速遠不及產能增速，價格下跌，企業增量不增營收。2019年，需求方面，受全球經濟低迷及中美貿易摩擦的影響，不容樂觀；供給方面，擴產項目繼續增加，產能過剩問題仍將持續。

過去的十年，中國在MOCVD補貼政策及「十城萬盞」等示範性工程的推動下，中國LED產業實現了高速的增長，照明、背光和顯示幕等市場是行業前進的主要驅動力。經過了十年的高速成長，這些LED傳統的應用產業已經進入成熟期。因此LED行業需要尋找下一個LED產業的十年，發掘未來具有高速成長可能性的應用。如Mini /Micro LED、車用照明、高端健康照明和UV/IR LED等新興應用領域，都值得市場關注。（文：LEDinside資深分析師 余彬）