始於2019年底的新冠肺炎，再疊加複雜多變的國際形勢，讓全人類的生產、生活秩序發生了巨大的變化，LED顯示企業也不例外。

2022年是人類與新冠肺炎作戰的第三年。如今，LED顯示企業的經營情況及海外業務恢復情況如何？LEDinside以A股六家LED顯示企業為例進行解讀。

2019-2022：LED顯示企業業績在震盪中恢復

首先來看整體業績。近三年來，六家LED上市螢幕企業的營收及淨利潤分別如下：

可以看到2020年，LED顯示螢幕企業業績全線下滑。據TrendForce集邦諮詢旗下光電研究處LEDinside統計，2020年全球LED顯示螢幕市場整體產值僅達55.3億美元，年減12.8%，其中又以歐美地區需求下滑最為明顯。

到了2021年，隨著各國疫苗施打率提升並逐步解封，各大商業活動及運動賽事如歐洲足球聯賽、東京奧運等也陸續恢復舉行，LED顯示需求逐漸復蘇，2021年六家LED顯示企業業績均呈現恢復趨勢。

以半年為周期，六家LED上市螢幕企自2019年以來的營收分別如下：

在疫情、國際形勢等的綜合影響下，LED企業營收的變化趨勢基本一致，且每年下半年為傳統旺季。此外，洲明科技、艾比森、雷曼光電在2022年上半年的營收已超越2019年同期。

其中，雷曼光電專注於LED超高清顯示及LED照明產業，目前已推出並量產基於COB先進整合封裝技術的Micro LED超高清顯示產品，並圍繞8K超高清產業發展，建立了包括基於COB先進技術的LEDMAN雷曼超高清顯示大螢幕、LEDMAN雷曼智慧會議交互大螢幕、LEDMAN雷曼超高清家庭巨幕及LED智能照明、LED創意顯示在內的LED全系列產品生態及解決方案體系。

此外，雷曼家庭巨幕構建了110吋、138吋、163吋家庭巨幕系列產品矩陣，適配4K/8K高解析度顯示要求，全面提升家用顯示的極致體驗。雷曼光電還同時開啟千萬補貼開店的「揚帆計劃」，在全國高階商場與家居賣場開設線下體驗中心，增強體驗式行銷。

淨利潤方面，六家企業中，除洲明科技外，其餘五企均在2020年出現虧損，且虧損集中在下半年。

2022年上半年，利亞德不管是在營收上還是在淨利潤上均有良好的表現。據悉，利亞德於2016年便已投入對Micro LED的研發和佈局；2020年，利亞德在無錫打造全球首家Micro LED量產基地，利亞德由此成為了全球首家量產Micro LED的廠家；2022年6月，利亞德發布的黑鑽系列新技術新產品，幫助利亞德實現對80%的小間距品類產品的覆蓋，而Micro LED也開啟了邁入通用顯示的時代。

利亞德對2022年三季業績有較好的預期。8月31日，其在投資者互動平台表示，6月份疫情穩定後，公司顯示業務恢復迅速，6-7月訂單較4-5月與上季相比增長近50%。

海外市場正在走出疫情陰霾

中國LED顯示產業的出口旅途已經走了十餘年，但突發的疫情使得LED顯示螢幕廠的外貿業務受到極大的打擊。以半年為周期，自2019年以來，六家LED上市螢幕企在海外市場的表現如下：

可以看到，六家企業海外業績變化趨勢基本一致：2020年開始進入低迷狀態，2021年上半年出現明顯的恢復趨勢。

為剔除淡季、旺季對業績的影響，下圖僅對比2019-2022年間上半年海外市場的業績。可以看到，到2022年上半年，除聯建光電、艾比森外，其餘四家LED企業在海外的營收均已超越了2019年同期。

其中，艾比森以海外市場起家，在疫情爆發之前，其海外銷售約占到總營業收入的80%左右，疫情對艾比森的衝擊非常大。

面對這一困境，艾比森迅速調整戰略，在繼續推進海外業務的同時，啟動CD337項目，快速發展中國市場。

效果是顯著的：2020年，艾比森中國顯示螢幕簽單約10.3億人民幣，與同期相比增長約44.6%；2021年進一步提升到15.12億人民幣，與同期相比2020年增長約46.77%，與同期相比2019年增長約112%。

海外市場也在2021年迎來恢復。2021年艾比森海外顯示螢幕實現簽單13.05億人民幣，儘管與同期相比疫情前的2019年仍下降約28%，但與同期相比2020年增長約69.24%；2022年，雖然俄烏衝突持續、新冠疫情反复，但艾比森的海外業務發展得愈發良好，上半年海外顯示螢幕營業收入約6.89億人民幣，比去年同期增長約97%，上半年海外營收佔比再次反超中國。

淨利潤方面，艾比森自2020年第三季開始便處於虧損狀態，一直到2021年第四季才再次實現盈利，並帶動公司在2021年實現全年扭虧；2022年，艾比森經營狀況持續好轉，並在2022年上半年獲得8142.23萬元的淨利潤——從主打國外市場轉而實施內外雙攻戰略，艾比森經歷了一段艱苦的恢復拉升陣痛期，並最終獲得了成功。

聯建光電在2019年以前，主營業務主要劃分為三個板塊：LED顯示螢幕製造業務、數位行銷業務、戶外廣告業務。而自2019年以來，公司提出了「適當戰略收縮、聚焦主營業務、強化核心能力」的戰略，逐步剝離處理部分盈利能力差、整合難度大的廣告業務，並將LED顯示業務作為發展的重中之重。

其海外銷售自2020年5、6月份開始出現下滑。為減少疫情的影響，聯建光電結合子公司易事達海外銷售優勢，將子公司聯建有限與易事達海外銷售體系整合，將服務觸手延伸到各個重要的目標區域和國家；2021年，聯建光電持續推進中國及海外行銷管道拓展和下沉工作，提出以「省長制」將觸手延伸到中國省會及經濟發達城市、以「國代」將觸手延伸到海外各大洲及國家；2022年上半年，海外疫情逐漸恢復常態化發展，公司海外業務較去年上昇明顯。

此外，洲明科技的海外營收最早在2020年下半年便已出現恢復跡象，並在2022年上半年成為六家LED顯示企業中海外營收最高的企業。在2022年半年報中，洲明科技指出，報告期內，公司實現營業總收入31.65億人民幣，較去年同期增長7.97%；而公司整體收入的穩健增長，主要得益於海外業務的亮眼表現。

據悉，洲明科技在2022年上半年海外營業收入17.59億人民幣，較去年同期增長51.87%。其指出，當期海外新冠疫情擾動較小，海外對LED顯示業務快速增長的市場需求得到釋放，外加新興應用場景xR虛擬拍攝業務持續發力、裸眼3D內容牽引、智慧城市應用拓展等積極因素的共同驅動。

利亞德在海外市場的恢復情況也十分迅速。目前，利亞德對海外市場的佈局主要分為兩類，一個是以中高階產品為主導的歐美市場，另一個是以中階及下沉需求為主的亞非拉市場。

其中，歐美市場方面，利亞德在2015年收購了美國平達（Planar），並通過平達的渠道商佈局中高階市場；

而亞非拉市場此前並非利亞德重點開發的市場，但自2021年以來，隨著小間距產品在性價比上達到最優化，同時憑藉著利亞德在中國通過金立翔品牌將小間距成功推向下沉市場的經驗，利亞德認為小間距產品具備進入亞非拉市場的條件。2022年上半年，利亞德重新組建團隊，經過市場調研後開發了新的產品，預計將在今年下半年通過Lemass和利亞德兩個品牌正式開始對亞非拉市場的推廣和佈局。

海外市場的恢復也帶來了奧拓電子營收的增長。半年報中，奧拓電子指出，2022年上半年，公司在部分優勢領域繼續保持增長，同時海外市場取得了較好的成績，實現營收1.39億人民幣，與同期相比增長16.15%。其中，海外市場實現營業收入1.39億人民幣，與同期相比增長16.15%。

而在奧拓電子的海外業務中，影視拍攝市場是一股不容忽視的力量。據悉，奧拓電子於2020年實現在xR影視拍攝市場零的突破，憑藉硬體+軟體+內容三位一體的xR影視拍攝解決方案，奧拓電子先後中標英國、美國、韓國等多個海外影視拍攝項目。

奧拓電子還在2022年上半年設立西班牙奧拓，旨在提升公司對歐洲國家及地區的服務水平及響應速度，加快海外市場本地化建設，推進公司國際化進程。目前新公司已完成登記註冊。

結語

自2021年5月份以來，海外市場趨於穩定，LED顯示螢幕需求明顯回曖，其中xR影視拍攝、LED電影螢幕等新興領域的發展速度較快。此外，隨著時間的推移，Micro LED的技術障礙正在被攻克，在各大企業的共同推動下，Micro LED大尺寸顯示正在加速向全應用領域發展。

疫情下，各企業業績均受衝擊，但疾風知勁草，3年時間過去了，我們也看到了LED顯示企業的韌性。未來，LED顯示企業將繼續加大力度發展、維持海外業務、開拓新興市場，保證業績的恢復及增長。

（文：LEDinside Lynn）