日前，三安光電公布了2023年半年報，報告期內整體營收約64.69億人民幣，與同期相比下降4.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.7億人民幣，與同期相比下降81.76%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤為-5.55億人民幣，總體情況大致與7月份公布的業績預告相符。

按業務板塊劃分，三安光電收入來源於LED業務、集成電路業務兩大板塊。LED業務具體包含外延晶片、封裝和應用等，上半年這部分業務實現銷售收入49.47億人民幣，與同期相比下降6.67%，其中，LED外延晶片收入約25.44億人民幣，與同期相比下降15.24%；而LED應用產品收入實現了增長（+2.46% YoY），為10.11億人民幣，車用照明業務是重要的增長動能。

先從整體看，LED業務下降的主要原因與消費需求不振以及LED晶片行業去庫存下市場競爭激烈相關。上半年，三安光電的LED晶片售價與同期相比有所下降，同時，產品結構調整也未達預期，整體營業成本上升7.42%，盈利空間受擠壓。

但三安表示，Q2市場行情及公司業務都有好轉的跡象，部分晶片價格隨著國內整體經濟的回升而開始上調，設備稼動率也有逐步改善了，後續業績有望在行情好轉下得到回升。

不同於LED晶片業務，三安光電的車燈業務呈現出穩步成長的態勢。上半年，三安旗下車燈廠安瑞光電實現銷售收入10.69億人民幣，與同期相比增長21.85%。據介紹，安瑞光電目前的發展重點在智慧化車燈上，與LED車燈當前的發展趨勢相符。

根據TrendForce集邦諮詢研究分析，在新能源汽車、自動駕駛等先進技術快速發展的推動下，智慧ADB頭燈、Mini LED尾燈、貫穿式尾燈、標識燈及氛圍燈等車燈技術進一步發展，推動LED車燈滲透率的提升，2022年LED頭燈滲透率於全球乘用車已達70%。

目前，安瑞光電的像素化矩陣前照燈已導入頂級車型上應用。另外，安瑞光電上半年已完成了Mini/Micro LED基像素化照明的星環燈的設計和開發，並向市場推廣。其他車燈方面，迭代的LED前照燈、音樂律動後組合尾燈等產品均收穫了良好的市場反饋。

據TrendForce集邦諮詢觀察，矩陣式的設計結合Micro LED高像素技術將推動ADB自適應頭燈逐步滲透頭燈市場，目前，保時捷、現代摩比斯等正在積極導入Micro LED矩陣大燈。供應鏈方面，ams OSRAM也已經開始量產頭燈Micro LED產品。期待安瑞光電未來在該領域的產品開發進度及業務拓展。

除了車用照明之外，三安光電在LED中高階市場上的布局還涵蓋Mini/Micro LED、植物照明、UV/IR LED等。現階段，Mini/Micro LED終端市場需求爆發仍在醞釀中，植物照明及UV/IR LED等細分市場也處於較前期的市場拓展階段，這也是三安光電產品結構調整沒有達到預期效果的原因。

若只對比今年上半年與去年上半年，三安光電的Mini/Micro LED業務仍是呈現增長的。2023年上半年，湖北三安實現營收4.26億人民幣，與同期相比增長18.21%；淨利潤為1506萬元，與同期相比大幅增長362.18%。

未來，三安光電看好上述LED細分市場的發展潛能，相信市場需求將隨著各細分領域產品的加速滲透、應用場景的拓寬而加速放量，屆時，公司產能將持續釋放，帶動高階產品營收和結構占比提升。

（文：LEDinside Janice）