7月30日，德國化合物半導體沈積設備商愛思強（AIXTRON）公布2026年第二季度及上半年業績。

第二季度公司實現營收1.151億歐元（約人民幣8.94億元），同比下降16%，落在1.1億歐元±1000萬歐元的指引區間內；上半年營收1.745億歐元（約人民幣13.56億元），同比下降30%，符合預期。

受收入規模下降及一季度裁員一次性費用影響，上半年公司毛利率33%，息稅前利潤虧損；但第二季度已明顯修覆，單季毛利率回升至41%，凈利潤1910萬歐元，接近去年同期水平。

訂單增長，AI光模塊需求拉動磷化銦激光器設備採購
報告期內，愛思強的收入雖在下行，但訂單端卻異常強勁。第二季度，愛思強新增訂單2.145億歐元，同比大增81%；上半年新增訂單3.86億歐元，同比增長54%；截至6月末，設備在手訂單達4.569億歐元，遠高於去年同期的2.846億歐元。

愛思強本輪訂單爆發的核心動力來自光電子業務。第二季度，其光電子設備占設備訂單的比重約75%，上半年超過54%的設備收入來自光通信激光器與3D傳感應用，尤其是光通信領域帶來較多的需求。

據悉，隨著全球AI算力建設推高光互連需求，800G與1.6T光模塊加速滲透，TrendForce集邦咨詢預計2026年AI優化光模塊市場同比增長將超過50%。

而高速光模塊的核心光源是磷化銦（InP）激光器，隨著光芯片廠商紛紛擴產，需求最終落在MOCVD外延設備的采購上。

今年5月，光通信巨頭Lumentum已向愛思強下達多台G10-AsP MOCVD系統訂單，用於擴充面向800G及以上速率的磷化銦激光器產能。

愛思強透露，激光系統的大批量出貨將自第三季度啟動並延續至2027年之後，光電子項目需求的高可見度正是其維持全年指引的底氣所在。

功率電子與Micro LED需求疲軟，但產能利用率正逐步回升
相比之下，功率電子（GaN、SiC）與Micro LED/LED終端市場需求依舊疲軟，上半年分別占愛思強設備收入的22%和23%。

盡管需求較為低迷，但愛思強仍看好功率半導體的長期發展，愛思強表示，150毫米與200毫米SiC襯底成本持續下降，正推動SiC器件進入服務器電源等價格敏感應用。

另一方面，英偉達主導的AI數據中心800V直流供電架構，則讓GaN晶體管有望在服務器、機架乃至芯片層面的電壓轉換中承擔關鍵角色，同時也將為SiC打開固態變壓器、儲能集成等新場景。因此，愛思強判斷，盡管SiC市場短期仍受產能調整與庫存修正擾動，功率電子客戶的產能利用率已在逐步回升。

對於Micro LED應用，愛思強則指出，AR設備與智能眼鏡的商業化步伐正在加快，已有廠商將Micro LED顯示屏導入量產產品，但大尺寸顯示的產業化進度慢於預期，行業對市場規模的預測分化明顯。

發行4.5億歐元可轉債，檳城新廠已動工
訂單湧來之後，資金與產能成為關鍵。資金方面，今年4月，愛思強首次發行4.5億歐元零息可轉債，2031年4月到期，初始轉股價50.375歐元，募集資金將用於內生增長、潛在並購及股份回購等用途。

此外，得益於客戶預付款大幅增加，公司上半年經營性現金流達1.727億歐元，自由現金流1.621億歐元，同比改善9100萬歐元。

截至6月末，愛思強的現金及類現金資產達8.162億歐元，扣除可轉債負債部分後凈金融資產仍有4.67億歐元。

產能端，愛思強在今年3月宣布投資約4000萬歐元在馬來西亞檳城建設新廠，5月在SEMICON Southeast Asia展會期間與馬來西亞投資發展局正式簽約，目前新廠已破土動工，正招聘約150個崗位，預計2027年春季投運、下半年實現首批出貨，主要服務中國、韓國、日本及東南亞客戶，與德國總部形成產能互補。

展望全年，愛思強確認維持4月14日上調後的2026財年指引：營收5.6億歐元±3000萬歐元，毛利率約42%，息稅前利潤率17%至20%；第三季度營收指引為1.8億歐元±2000萬歐元。

從年初裁員收縮到年中滿負荷擴產，愛思強上半年的急轉彎，正是AI驅動的化合物半導體景氣周期切換的一個縮影，其後續訂單與出貨節奏，也將持續牽動光通信與化合物半導體產業鏈的神經。

TrendForce 2026 紅外線感測應用市場與品牌策略
出刊時間: 2026年 01 月 01 日
檔案格式: PDF / EXCEL
報告語系: 繁體中文 / 英文
頁數: 152