照明燈具廠湯石（4972）今年4月受到照明傳統旺季加持、營收小增，但因歐洲景氣狀況不明朗，可能影響代工業務表現，初估第二季營收可能季增10%-20%、年增估15%以上。毛利率能否優於上季還要觀察，但應可高於去年同期。

展望第三季，公司認為，受到歐洲景氣變化影響，第三季業績表現還要進一步評估。今年第一季自有品牌業務比重約15%，推估第二季略為提升到16%-18%。目前手上有幾起博物館大型照明專案正在進行，預計可能在6-7月陸續完工。

湯石為照明燈具供應商，生產基地位於中國廣東中山，業務分布於歐美日及台灣、中國、日本、印尼、俄羅斯、巴西等新興市場，目前湯石兩大業務分別為燈具ODM及以自有品牌承包照明工程設計專案。由於ODM產品在歐洲市場銷售穩定增長，去年ODM比重仍達8成以上，自有品牌專案比重約15%。其中8-9成應用於室內空間，戶外照明比重約1成以上。

受惠於ODM接單穩定及自有品牌業務成長、並打入博物館照明市場，湯石2015年營收及獲利同創新高。今年第一季雖逢淡季、營收降溫，但因成本管理及費用精實，單季毛利率站上37%、創新高。EPS也是同期最高。

繼去年完成故宮南院照明工程後，今年以來台灣還在進行的博物館照明專案包括朱銘美術館、故宮北院改裝工程、史前博物館南科分館等等，另有數起接洽中的新專案。為了擴大自有品牌事業，今年亦強化中國大陸布局，與策略夥伴（展櫃公司）合作，陸續切入四川成都博物館、湖南金沙博物館等案子。

湯石2016年第一季營收約2.86億元，季減近9%、年增約3.8%，單季毛利率達37.%，創下新高，營業利益4033萬元、年增87%，稅後淨利約3800萬元、年增1.5倍，EPS約0.99元、年增1.5倍，創歷年同期新高，表現優於預期。

今年4月營收續增至1.15億元、月增2.3%、年減3.1%，累計前4個月營收4.01億元、年增1.7%。預估第二季營收在3-3.5億元間、季增估10-20%。

 本文由嘉實資訊 MoneyDJ 授權使用   記者 許曉嘉 報導