艾邁斯歐司朗公布第三季業績:利潤率落在預期範圍高點,營收則位於中點 中期財務目標維持不變,車用產品訂單需求強勁

  • Q3經調整息稅前利潤率(EBIT)為7.9%,落在預期範圍高點
  • Q3營收為9.04億歐元,高於預期範圍中點
  • Q4營收預計為8.5–9.5億歐元,經調整EBIT為5-8%
  • 中期財務目標維持不變,車用相關之設計案(design-win)訂單需求強勁
  • 預計於2023年底前進行供股與無擔保債募資(根據市場情況而定)
  • 8億歐元的循環信貸協議續約至2026年9月
  • 停止出售庫藏股

奧地利Premstaetten與德國慕尼黑(2023年10月31日報導)--艾邁斯歐司朗(瑞士證券交易所股票代碼:AMS)

第三季最新財務與業務營收報告
艾邁斯歐司朗公布第三季營收為9.04億歐元,高於預期營收範圍(8.4–9.4億歐元)的中點,較第二季上升6%。由於嚴格的成本控管策略與單次資金挹注奏效,經調整息稅前利潤率(EBIT)來到7.9%,落在預期數值的高點(預期範圍為5-8%)。艾邁斯歐司朗在結構性成長的市場中獲取眾多設計案訂單(design-win),其中以車用市場表現最優。

執行長Aldo Kamper 表示:「在艱難的市場環境中,我們第三季表現依舊強勁,主要是因為汽車業務表現亮眼。此外,『基地重建(Re-establish the Base)』的策略與效率改善計畫正步上軌道。加上財務規劃也如期進行,我們預計會在年底前進行供股集資與公司債募資等項目。不過,這些計畫的時程還得看實際的市場情形才能定論。」


半導體業務
2023年第三季,半導體部門對集團營收貢獻佔比為72%,達到6.48億歐元,終端市場呈現多元化發展格局。

汽車市場:
車用半導體業務第三季表現亮眼,環比增長9%,同比增長2%。艾邁斯歐司朗全系列產品的需求狀況良好。其中,中國市場需求強勁,短期訂單有增長的趨勢。另也可見到design-win訂單需求較為熱絡。目前高像素LED前照燈(EVIYOSTM)的design-win訂單已貢獻超過1億歐元的終身價值,總價值超過2.5億歐元。艾邁斯歐司朗最近針對次世代動態車內照明推出了數位智慧型RGB產品,其design-win訂單的終身價值同樣也超過1億歐元。除此之外,最新發布的ALIYOSTM LED-on-foil技術為汽車外部顯示與照明應用帶來了前所未有的變革,好評不斷,且有許多顧客有意與艾邁斯歐司朗更進一步合作。

工業與醫療(I&M)市場:
儘管工業與醫療半導體業務在終端市場的營收較上季增長了8%,跟去年比起來仍然相對疲弱,所有垂直市場飽受總體經濟衝擊。不過,艾邁斯歐司朗已接到一名客戶的電腦斷層掃描儀訂單,其終身價值超過5000萬歐元。

消費市場:
半導體業務在終端市場的營收主要來自移動裝置應用及智慧型手機,環比約為6%,符合常態的營收淡旺季週期。但整體來說半導體業務在終端市場的營收還是較前幾年低,部分原因為總經環境下行導致。

半導體市場的經調整EBIT環比顯著上升,從第二季2%上升至第三季6%,來到3600萬歐元。各業務營收增長也對此帶來正面影響。此外,艾邁斯歐司朗近期獲得來自「歐洲共同利益重要項目」(IPCEI)的投資,以期在德國雷根斯堡基地開發出具突破性的LED技術。此次的資金挹注大幅增加獲利能力,尤其是歐盟提供的補貼更造成了追趕效應。


燈具和系統業務
燈具和系統業務在第三季貢獻了28%的營收,達到2.56億歐元,在車用、工業與娛樂市場表現符合預期。
車用照明市場符合預期,主要營收貢獻來自售後市場,較上季增長6%。
由於終端市場疲弱,工業與娛樂應用的銷售額較上季(Q2)下滑15%。
燈具和系統業務的經調整EBIT仍可達到14%,主要原因為艾邁斯歐司朗擁有健全的產品線使得售後市場銷售強勁。另一原因則為集團獲得數百萬歐元資金的短期正面效益。


季度財務總結
經調整之毛利與營業利益率環比皆有顯著增長,證明了集團的效率改善策略與單次資金挹注帶來正面影響。歐元兌美元平均價格維持在1.09。
營業現金流則從第二季2.32億歐元跌至第三季1.99億歐元。

單位:百萬歐元(million
(每股數據除外)
3Q23
2Q23
環比
3Q22
同比
營收
904
851
6%
1,213
-25%
毛利率1)
29.0%
27.8%
+120 基點
28.7%
+30基點
營業收入1)
71
50
43%
91
-22%
營業利潤率1)
7.9%
5.9%
+200基點
7.5%
+40基點
淨額1)
29
31
-8%
47
-40%
經調整稀釋每股盈餘1)
0.11
0.12
 
0.18
 
經調整稀釋每股盈餘(單位:瑞士法郎)1) 2)
0.10
0.12
 
0.18
 
淨額(IFRS
-55
-1,342*
 
-370
 
稀釋每股盈餘(IFRS
-0.21
-5.14*
 
-1.42
 
營業現金流
199
232
-14%
151
32%
淨債務
2,269
2,034
12%
1,595
42%
1)不含併購相關、轉換及股票薪酬等成本,也不含投資相關企業及事業出售之支出/獲利。
2)以瑞士法朗為單位之每股盈餘(EPS)已根據當時匯率換算。
*2Q23已包含約13億歐元之減值支出。


歐司朗少數流通股說明
截至2023年9月30日,集團擁有86%的OSRAM Licht AG股權,同年6月30日的股權擁有比例則為83%。截至2023年第三季為止,小股東之賣權負債總額為6.16億歐元,低於第二季的7.48億歐元。
公司未提取的循環信貸額度為8億歐元,可及時用於任何屬於符合「主導與盈虧轉移協議」(DPLTA)賣權之重大支出。循環信貸的效期已經由艾邁斯歐司朗的銀行團延長一年至2026年9月,其效力則視公司能否獲得特別股東大會批准並成功發行新股而定。

 
「基地重建」計畫現況
2023年7月27日,艾邁斯歐司朗宣布啟動「基地重建」計畫,將更專注於主要業務並創造永續獲利成長。針對半導體市場,公司計畫中止一些非核心業務。目前主要目標為分拆被動光學元件業務並進一步中止或出售其他相關部門。至於「創新變現」的目標,截至2023年10月1日前,艾邁斯歐司朗已將半導體部門從原本的三個單位併成兩個單位,使各單位負責項目更加集中,藉此全面重整業務績效。
人事方面,前技術長Thomas Stockmeier自2023年起9月30日退出管理董事會,成員從四名減為三名,且將於2024年1月1日繼續刪減為兩名。
 
 
第四季展望
艾邁斯歐司朗的車用產品需求增強,但工業市場仍舊疲弱,消費市場需求則緩慢增長。對此,集團預期第四季營收將大致持平(預測範圍中點),落在8.5億至9.5億歐元之間,經調整EBIT約為5%–8%(歐元兌美元價格為1.10)。


2024年預測
艾邁斯歐司朗計畫出售或中止一些非核心的半導體業務,預計在2024財年帶來3–4億歐元的營收。
業務動態方面,艾邁斯歐司朗預估工業相關業務將持續疲弱,且上半年將面臨部分的庫存修正。反之,其他業務的第一季波動則與往常相同。相較之下,隨著訂單量增加,加上市場也逐步恢復,2024第二季表現將更強勁。
公司也預期2024年的自由現金流為正(包括業務出售收益)。
「基地重建」計畫預計將改善營收運轉率(run rate),有望在2024年底為經調整EBIT挹注7500萬歐元的收益。
 
 
中期財務目標維持不變
艾邁斯歐司朗重申將繼續依照2023年7月公告之目標財務模型進行布局。其中,2023–2026年的經調整CAGR目標為6-10%(包括公告之資產調整),且要經調整EBIT要於2026年前達到15%。根據所公告之模型,估計主要營收來源為車用半導體應用的成長動能,其次為行動光感測器(受益於公司先前獲得的大量design win訂單)。此外,出售位於馬來西亞居林(Kulim)的八吋廠收益將成為第三大營收來源,加上其他如工業、醫療、特定消費應用也將為營收帶來貢獻。
艾邁斯歐司朗也希望盡快完成8吋產能擴張的短期投資項目,在2025年以前將資本支出對營收占比回拉至10%,以提升自由現金流並全面實施「基地重建」計畫。隨著營收運轉率改善後,有望在2025年為經調整EBIT挹注1.5億歐元的收益。
 

未來財務規劃
艾邁斯歐司朗於2023年9月27日宣布整體財務規劃,將分配22.5億歐元的預算來清償2024及2025年到期的債務,降低債務並將預估之股東權益比提升至30%(以2023年6月為基期,計算方式為權益 / 總資產)。財務規劃包含8億歐元的折讓供股集資項目,以及8億歐元的優先無擔保公司債發行項目。公司也規劃在2023或2024年秋/冬季進行公共建設資產交易,預計帶來3億歐元的收益。相關財務規劃將在2024年完成,加上無擔保公司債、可轉換債券、雙邊授信等其他金融商品與交易,總共可以增加3.5億歐元的收益(實際投資組合將視市場狀況而定)。
2023年10月20日,特別股東大會一致通過8億歐元的包銷供股決議。艾邁斯歐司朗計畫在年底發行股份並完成優先債募資項目,但實際決定得視市場情況而定。
10月30日,艾邁斯歐司朗達成價值4.5億歐元的基建相關資產交易協議,包括出售並租回居林的新廠,收益預計為4億歐元。此外,公司也計畫出售其位於亞洲已停產的廠房。
如果可以成功發行8億歐元無擔保公司債,上述交易的收益將比預期超過1.5億歐元,導致2024的最終融資金額縮減為2億歐元。
艾邁斯歐司朗決定終止出售庫藏股的計畫。

 

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報告名稱
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LED 產業需求與供給資料庫
需求市場分析:
PDF / Excel
1Q (Mid March)
3Q (Early September)
2023-2027 需求市場預估
(背光與閃光燈 / 一般照明 / 建築照明 / 車用-乘用車 & 物流車 & 機車 / 顯示屏 / 植物照明 / UV LED / IR LED / Micro LED / Mini LED)
供給市場分析:
1. 晶片市場產值 (對外銷售市場產值,總銷售市場產值)
2. 全球 GaN LED 與 As/P LED 新增 MOCVD安裝數量 /
    全球 GaN LED 與 As/P LED 累計 MOCVD安裝數量
3. GaN LED 與 As/P LED 晶圓片市場需求(區域別 / 尺寸別)
4. GaN LED 與 As/P LED 晶圓片供需市場分析
LED 廠商營收與產能
LED 晶片市場分析:
PDF / Excel
2Q (Early June)
4Q (Early December)
Top 10 晶片廠商營收與晶圓片產能
LED 封裝市場分析:
LED廠商- 總營收與LED營收、產能分析
前10大LED廠商營收於背光與閃光燈 LED、照明、車用、顯示屏、紫外線 LED
LED 產業價格調查
價格調查- 藍寶石 / 晶片 / 封裝 (背光、一般照明、農業照明、車用、顯示屏、紫外線 LED、紅外線 LED、VCSEL)
Excel
1Q (Mid March)
2Q (Early June)
3Q (Early September)
4Q (Early December)
LED 產業季度動態更新
主要廠商季度動態分析
PDF
1Q (Mid March)
2Q (Early June)
3Q (Early September)
4Q (Early December)
EU / U.S- Lumileds, ams OSRAM, Cree LED (Smart Global Holdings)
JP- Nichia, Citizen, Stanley, ROHM
KR- Samsung, Seoul Semiconductor, Seoul Viosys
ML- Dominant
TW- Ennostar, Everlight, LITEON, AOT, Harvatek, PlayNitride
CN- San’an, Changelight, HC SemiTek, Aucksun, Focus Lightings, Nationstar, Hongli, Refond, Jufei, MTC, MLS
Micro/Mini LED展會報告
CES 2023 / Touch Taiwan 2023 / Display Week 2023
PDF
Aperiodically;
<20 Pages
 
 
   

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