封裝大廠億光（2393）第三季獲利季增逾30%，但因產品組合影響，毛利率較上季下滑2個百分點。有券商預期，億光第四季可望在大尺寸背光產品量產出貨帶動下營收持續小增。而摩根士丹利證券認為，億光第四季毛利率與獲利率會受影響，目前給予億光降低持股Underweight投資評等，目標價新台幣76元。

億光第三季合併營收33.04億元，季增19%，單季合併毛利率為35.56%，季下滑2個百分點，但較2008年同期提升3個百分點。第三季合併營業利益6.1億元，季增22%，單季稅後淨利5.6億元，季增36%，單季每股稅後盈餘1.55元。累計前三季合併營收80.39億元，平均毛利率34.6%，營業利益12.42億元，稅後淨利11.96億元，每股稅後盈餘3.28元。

摩根士丹利證券指出，億光第三季毛利率下滑，但單季獲利仍較上季增長，主要是業外收益貢獻增強所致。由於第四季整體出貨情況可能隨淡季降溫（市場多預期，第四季以液晶電視LCD TV背光需求最可望續強），但目前中大尺寸面板背光源LED產品，合計又僅佔億光營收比重又不到10%。部分較樂觀的法人預期，億光2009年第四季營收可望在大尺寸背光新產品開始量產出或帶動下，單季營收較上季持續小增5%以內。但摩根士丹利證券預估，億光第四季營收，將自11月份開始下滑，整體第四季營收最好的情況，應是與第三季持平，同時，淡季的產品價格壓力，也可能使億光第四季毛利率與獲利率，受到壓抑。

LED路燈方面，原本市場預期億光第四季可望取得來自中國大陸的LED路燈新標案訂單，可被視為在LED照明領域佈局的重要指標。但因迄今尚無新進展，而時序已進入11月份，法人認為，億光第四季在中國LED路燈業務有所突破的可能性，逐漸降低。摩根士丹利證券給予億光Underweight降低持股之投資評等，目標價76元。